【中信证券： 短期不确定性与长期机遇并存，加息落地后方见曙光】财联社8月2日电，中信证券研报表示，错过此轮加息时点后，短期无论美联储9月加息与否，美股估值均面临压力，但中长期看，加息落地有望释放估值压制，叠加“生产力与就业工作组”对AI的积极取向，美股AI叙事有望长期延续。7月29日FOMC连续第五次按兵不动，三位票委投票支持加息25bps，联储内部分歧公开化，市场呈“短端鸽、长端鹰”的割裂反应，通胀预期上行压制美元并为日本财务省干预汇市提供窗口，CSP云业务的高增速一定程度上缓解了AI三重资本开支可持续性担忧。短期利率敏感行业、高估值低增长板块及小盘股承压，下一个流动性预期转向窗口关注8月末Jackson Hole大会或9月议息会议。
源站原文 ↗中信证券研报表示，错过此轮加息时点后，短期无论美联储9月加息与否，美股估值均面临压力，但中长期看，加息落地有望释放估值压制，叠加“生产力与就业工作组”对AI的积极取向，美股AI叙事有望长期延续。7月29日FOMC连续第五次按兵不动，三位票委投票支持加息25bps，联储内部分歧公开化，市场呈“短端鸽、长端鹰”的割裂反应，通胀预期上行压制美元并为日本财务省干预汇市提供窗口，CSP云业务的高增速一定程度上缓解了AI三重资本开支可持续性担忧。短期利率敏感行业、高估值低增长板块及小盘股承压，下一个流动性预期转向窗口关注8月末Jackson Hole大会或9月议息会议。
中信证券研报指出，美联储错失加息时机后，短期美股估值承压，尤其利率敏感行业、高估值低增长板块及小盘股面临压力。7月FOMC内部分歧公开化导致市场出现“短鸽长鹰”反应，通胀预期上升压制美元，同时为日本干预汇市提供窗口，日元可能走强。中长期来看，若加息落地可释放估值压力，且美国生产力工作组对AI态度积极，AI叙事有望支撑科技股，CSP云业务高增速缓解了资本支出担忧。下一个流动性预期转向关注杰克逊霍尔会议或9月议息会议。
影响:短期：美股（尤其是利率敏感、高估值低增长、小盘股）下行；美元承压下跌；日元可能走强。中长期：科技股和AI相关板块获得支撑。
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