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【央行连续四日隔夜逆回购累计投放2.1万亿，重大会议定调降准降息窗口打开，南方基金关注货币政策窗口下的资产配置节奏】截至8月3日，中国人民银行已连续四个交易日通过隔夜逆回购操作累计投放21000亿元，本次操作延续“给量不给价”特征，旨在呵护资金面平稳跨月。展望8月，资金面面临政府债供给放量（预计净融资约1.33万亿元）及中长期资金到期规模升至1.9万亿元等扰动，DR001预计在政策利率上下5个基点运行。7月30日政治局会议提出“综合运用并适时调整货币政策工具”，业界预计三季度降准降息窗口重开，年内仍有降准空间，财政金融协同促内需专项资金有望扩容。面对央行流动性精准调控与政治局会议释放的货币政策宽松信号，南方基金旗下司南投顾关注货币政策工具运用与资金面变化对资产定价的差异化影响。通过资产配置和基金优选，以理性视角和长期眼光，积极关注股债资产的阶段性机会。